Quand actions et obligations dégringolent ensemble, les investisseurs cherchent des alternatives

publié le dimanche 15 mai 2022 at 10h14

Pire début d’année depuis 1939 pour les actions à Wall Street, et chute des obligations inédite depuis 1842: pour échapper au marasme des deux placements vedettes, les investisseurs cherchent des alternatives.

“Pour la première fois depuis des décennies, les investisseurs font face à la fois à une vraie pression inflationniste et une banque centrale américaine (Fed) aggressive”, décidée à durcir sa politique monétaire pour ramener les prix sur terre, explique Ross Mayfield, de Baird.

“Cela a entraîné un décrochage qui a touché à la fois les actions et les obligations”, poursuit-il.

Avec des taux qui remontent en flèche, le prix des obligations bears (les deux évoluent and sens opposé) et elles ne jouent plus actuellement leur rôle de refuge quand les actions tanguent.

La guerre en Ukraine, les sanctions contre la Russie et les confinements en Chine ont ajouté à l’anxiété du marché, qui n’a plus de certitude. “C’est un environnement très difficile”, reconnaît Anwiti Bahuguna, responsible de la stratégie tous actifs chez Columbia Threadneedle Investments.

“C’est un casse-tête dans le sens où on n’a pas encore de paramètres bien definis sur la persévérance de l’inflation et la croissance global”, observe Chaguir Mandjee, manager of the portfolio chez Tailor AM.

“Je fuis le marché. (…) Je pense que cet effondrement va être encore pire qu’en 2008”, affirme un petit porteur, contacté sur le réseau social Reddit et qui n’a pas souhaité donner son nom. “En ce moment, je cherche à aller vers le cash et les métaux précieux.”

“Beaucoup de placements fit en cash”, les investisseurs vendant leurs actifs pour ne garder que des liquidités, confirme Greg McBride, analyste en chef chez Bankrate, même si, contrairement à la crisis Financière de 2008, l’inflation fait que le capital perd mechanics of the valeur.

– Art et matières –

Autre destination du moment, selon lui, les fonds monétaires, des produits financiers qui reports peu mais jugés très sûrs et relativement à l’abri des soubresauts de la Bourse.

Dans le meme registre, les dépôts à terme, guaranty par les banques, ou les comptes d’épargne. Ils étaient boudés ces dernières années du fait de leurs taux d’intérêt très faibles, souvent inferiors at 0.50% par an, mais redeviennent attractifs.

Après avoir vendu ses obligations avec, à la clef, une perte de 9%, le petit porteur de Reddit a ainsi trouvé un compte à terme pour deux ans, at 2.65%.

L’équipe d’Anwiti Bahuguna dit avoir vu venir la glissade des obligations et s’être réorientée vers les matières premieres, aujourd’hui aisément accessibles, via des fonds, aux investisseurs institutionnels comme aux privates.

Des métaux précieux à l’énergie en passant par les matières premières agricoles, les “commodities” sound considérées comme l’arme anti-inflation par excellence.

Les fonds indiciels (aussi appelés ETF), qui suivent les cours de ces matières ou d’entreprises de leur secteur, poster des gains insolents depuis le début de l’année, souvent au delà de 30%.

Mais meme ce placement providentiel montre des signes d’essoufflement. Le countercoup des levelsx records récemment atteints, mais also de la fin du credit bon marché avec, and plus, le spectre d’un ralentissement économique qui plomberait la demande de matières premieres.

Café, cuivre, nickel ou argent sont tous en train de replier la voilure, après un début d’année fulgurant, de meme que l’or, un peu vite présenté par certains comme un bouclier contre l’inflation, tout comme le bitcoin, aujourd’hui dans la tourmente.

Outre les matières premières, “pour ceux qui veulent faire une transition” plus marquée qu’un simple pas de côté, “pour plus longtemps, il ya l’immobilier”.

Depuis 2019, soit avant la pandémie, le prix médian d’un logement a pris 39% aux Etats-Unis, selon l’Association nationale des agents immobiliers (NAR) et continue de monter.

Remains les placements alternatifs, comme les cartes de collection dont Gregg Love, petit épargnant, a acheté une parcelle sur le site Rally, qui partage la propriété d’un objet de valeur entre des milliers d’investisseurs.

En deux ans, son capital a augmenté de 30% et il pense pouvoir faire mieux.

The principle de propriété fractionné dynamise l’ensemble du marché de la collection, the même que “la perception de l’art comme une protection contre l’inflation”, explique Joan Robledo-Palop, fondateur de Zeit Contemporary Art. Les deux facteurs ont “fait naître une nouvelle génération de collectors dont le nombre aurait été inimaginable il ya cinq ans”.

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